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新强联2023年半年度董事会经营评述

来源:Sure-FlexPlus联轴器    发布时间:2023-10-23 21:00:18

  公司主要是做大型回转支承、锁紧盘和工业锻件及联轴器的研发、生产和销售。公司的基本的产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承,海工装备起重机回转支承、盾构机轴承及关键零部件,以及锁紧盘和锻件等。产品主要应用于风力发电机组、海工装备、盾构机和工程机械等领域。根据《国民经济行业分类》(GB/T4754-2017),公司所处行业为“通用设备制造业”(分类代码:C34)中的“滚动轴承制造”(代码:C3451);根据中国证监会《上市公司行业分类指引(2012年修订)》,公司所处行业为“通用设备制造”。

  全球轴承行业长期由外资技术垄断,全球轴承市场规模超千亿美元,在风电零部件中,轴承为进口替代最后环节,目前风电主轴轴承国产化率仍然处于较低水平;近年来,国家政策持续推动风电轴承国产化进程,国企民企共同发力,中国风机轴承行业主要由瓦轴、洛轴、哈轴等有着大量技术经验积累的国企为主导,而随着我国市场化程度进一步加深,以部分民营企业为代表,发力助推风机轴承国产化进程,逐步形成中坚力量。

  随着国家双碳战略的提出与推进,风电行业整体向好,产业链相关企业受益,但经过“抢装潮”的退却,国家补贴退出,平价上网、整机厂商降本增效、终端收益率回落等因素倒逼风电产业链加速降本,风机大型化是降本最根本有效的路径,此外,风机大型化加快了海上风电降本步伐,单机功率的显著抬升也有利于突破海上吊装能力瓶颈限制,实现海上风电装机效率的提升,深度开发海上风电资源。

  风机核心零部件的大型化、国产化趋势发展进程有望加速,在风电整机厂商的整体降本需求驱动下,国产轴承产品凭借价格和服务优势后续有望加快进口替代,市场空间巨大;同时风机大型化对主轴轴承提出更高的技术难度。这将进一步提高风电轴承行业技术及资金壁垒,促进轴承行业格局优化,出清低端产能,掌握核心技术的企业有望占据更大的市场份额。

  母公司的主要产品有风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承,盾构机轴承及关键零部件,海工装备起重机回转支承等。

  子公司圣久锻件主要从事环锻件业务,为公司提供回转支承生产原材料,是公司向上游进行的延伸;子公司豪智机械主要从事风电锁紧盘和联轴器业务,作为风电零部件产品,与母公司业务具有协同性;子公司新圣新能源主要从事光伏发电业务,满足公司部分用电需求外,余电上网,节能减排,符合公司绿色战略发展。设立新强联(上海)工业技术有限公司坚持技术研发与创新。

  公司布局风电轴承、盾构机轴承、海工装备轴承、工程机械轴承等领域。风电方面,公司产品涵盖主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承以及机组零部件等风电机组器件,在大兆瓦三排圆柱滚子发电机主轴承、双列圆锥滚子主轴承、单列圆锥滚子主轴承、调心滚子主轴承,三排独立变桨轴承等产品中,技术位居行业前列。

  随着下游整机零部件的国产化进程加快,公司产品的技术水平具备进口替代能力;子公司圣久锻件工艺技术日臻成熟,产能得到充分释放,充分优质地保证了公司的原材料供应;通过前瞻性产业布局,加大技术研发投入,增强新产品迭代,满足客户的定制化需求。

  随着国家双碳战略的实施,风电等清洁能源的持续发展为风电行业带来了高速的发展机遇,公司深耕风电轴承行业多年,拥有深厚的技术和客户资源,在产品性能和品质可靠性等方面具有明显的市场竞争优势,为公司赢得市场机会和订单奠定了坚实基础。公司受益于下游高景气赛道,随着产能持续释放,业绩有望增长,业绩变化符合行业发展状况。随着市场竞争加剧,产品销售价格波动明显,生产成本、管理成本提升,公司产品利润率下降。二、核心竞争力分析

  公司深耕风电轴承行业多年,对行业发展有独到的认知和应对能力,已建立完善科学的战略规划和决策体系,始终保持对行业市场的敏锐判断和前瞻规划,形成并围绕“主业为本、效益为先”的经营战略。

  2021年公司向特定对象发行股票,用于3.0MW及以上大功率风力发电主机配套轴承生产线年公司向不特定对象发行可转换公司债券,用于齿轮箱轴承及精密零部件项目,通过募集资金有效保证了产能扩张,持续拓展风电业务。2023年公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金,拟收购圣久锻件51.1450%股权,实现企业内部优质资源整合,提升内部资源配置效率。

  从通用产品到风电市场转型、从传统风电产品到大功率轴承研发,以及适时切入上游锻件市场,有力地提升公司市场竞争力,增加母子公司业务领域协同效应,布局精密轴承、锻件、锁紧盘产品等体现出公司对主业的专注度和精准的市场研判力、决策执行力。

  公司具有雄厚的原创性核心产品研发能力。自设立以来,始终专注于回转支承的研制和生产,拥有河南省工程技术研究中心、河南省大功率海上风电主轴轴承工程研究中心、河南省企业技术中心、洛阳市回转支承工程技术研究中心。

  公司逐年加大对研发费用的投入和研发人员的引进,2022年公司设立新强联(上海)工业技术有限公司,建立上海研发中心,借助于上海区位的人才优势和科技优势,专注于提升研发能力,打造优秀的研发团队。公司及子公司圣久锻件、豪智机械均为高新技术企业,每年保证充足的资金和专业的研发团队进行产品升级、技术研发。

  公司作为高新技术企业,拥有111项专利,其中发明专利19项。公司多项技术成果居于国际国内领先水平,其中“盾构机系列主轴承研制与应用”、“2兆瓦永磁直驱式风力发电机主轴轴承的研制”分别获得“中国机械工业科学技术奖”二等奖和三等奖;“大功率风力发电机三排圆柱滚子主轴轴承的研制及产业化”项目荣获河南省机械工业科学技术奖一等奖;“2MW~5MW风力发电机主轴轴承的研制及产业化”项目荣获河南省科学技术进步奖二等奖。公司研制生产的“海上3兆瓦风电机组双列圆锥滚子主轴轴承”、“海上5.5MW双列圆锥滚子主轴轴承”分别入选“2020年度洛阳市十大标志性高端装备”名单、“2021年度洛阳市装备制造业十大标志性高端装备”名单。公司获评“国家知识产权优势企业”、入选“2022年河南省制造业头雁企业”名单、“河南省创新龙头企业”名单、“2021年河南省质量标杆”名单、“2023年河南省制造业单项冠军企业”名单。

  公司部分产品实现国产替代,大功率风机轴承产品技术取得重要进展。公司研制的1.5-16MW变桨和偏航轴承、大功率风电偏航变桨轴承实现进口替代;2-5MW三排圆柱滚子主轴轴承、3-6.25MW无软带双列圆锥滚子主轴轴承并实现量产;3-13MW单列圆锥滚子轴承并实现量产;公司研制生产12MW海上抗台风型主轴轴承,攻克国内大功率风力发电机组轴承技术难题并成功装机;公司研发调心滚子轴承并小批量生产。

  公司作为国内超大直径回转支承的龙头企业,基于在盾构机主轴承、超大型剖分轴承、港口机械海工装备、工程机械等领域的突破创新,承接“中科院战略性先导专项—超大直径盾构机主轴承”项目,由公司制造的直径Φ8.01米盾构机主轴承,各项技术指标达到世界先进水平,部分技术指标达到世界领先水平,顺利通过专家团队评审和现场交付,标志着我国盾构机主轴承研制水平上了一个新台阶,结束了我国不能制造超大型盾构机主轴承的历史。

  公司目前基本的产品包括风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承,盾构机轴承及关键零部件,海工装备起重机回转支承等多种产品,在主轴轴承,盾构机轴承,特大型回转支承方向具有进口替代性,市场布局涵盖风力发电机组、盾构机、港口机械海工装备、露天采矿设备、工程机械等领域。子公司圣久锻件生产、热处理技术处于行业领先地位,完整的产业链布局既提升了公司盈利能力又有利于扩展公司市场占有率、抵御上游原材料和下游市场波动风险,确保实现稳定发展。子公司豪智机械从事风力发电机组用锁紧盘和其它基础联结传动件等产品的研发生产销售,主要产品为风电锁紧盘,为多家风电整机企业和风电齿轮箱企业供货,在风电锁紧盘领域具有较为领先的优势。通过豪智机械将进一步拓展公司业务范围,丰富产品结构,有利于增强公司在风电零部件产品领域的市场占有率。

  作为大型装备制造企业,产品需要保证在长期重载荷下的可靠稳定。客户对供应商有着严格的认证体系,客户培育需要一个长期的、复杂的过程,从技术合同签订到样机试制、批量生产一般需要数年时间。正是由于行业下游客户对供应商严格的筛选和考核,使其转换供应商的成本高昂,进入下游客户的合格供应商名单,则会建立稳定的合作关系。公司凭借长期的行业积淀、专业的生产技术、优秀的研发能力、优异的产品质量、良好的售后服务,已与国内多家行业领先的风电整机企业建立了长期的合作关系,这些优质客户资源保证了公司未来发展的良好成长性及持续性。

  公司属于重资产行业,技术实力一定程度上需要依托于高精尖制造设备的生产转化能力,设备的加工能力和加工精度决定了企业的生产能力和技术实力。公司拥有先进的恒温装配车间,有全数控五轴联动加工中心、风电主轴轴承试验机等大型装备,高精度硬车,磨削,超精研等设备以及配套高精密三坐标,轮廓仪、NDT等检测设备。引进了意大利萨伊全数控淬火机床,成为目前国内为数不多拥有数控无软带中频淬火设备的企业。募投项目的投入使用更助推了公司高端装备实力,使公司在大幅提高产能的同时,具有高端产品的生产资金保障能力。

  公司始终把产品质量作为企业生存发展的基石,相比同行业其他企业增加了额外的检测程序,建立了覆盖原材料、生产过程和产成品的全面检验体系,对主要原材料和部件执行了《全程工序质量跟踪卡制度》。优质的产品质量使公司在客户中享有盛誉,近年来保持着重大产品零缺陷的傲人成绩,也为公司业务的持续增长打下了坚实的基础。

  公司积极响应《中国制造2025》相关政策,同时为提高公司内部管理能力及强化核心竞争力,对公司内部管理及制造生产等场景进行数字化业务建设,现已完成生产、采购、销售、供应链、财务管理等数字化系统项目建设及落地应用,对公司业务流程、成本管控、生产计划、办公效率等进行全面优化提升,在提高公司内部管理能力及强化核心竞争力发挥出显著成效。三、公司面临的风险和应对措施

  公司风电类产品占主营业务收入比例较高,风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承作为风力发电机的重要零部件,其需求量与风电整机制造业景气度以及风电行业的发展有着密切关系。我国对风电行业出台了一系列政策,促进了国内风电行业的发展,但在整体快速增长的趋势下也存在一定的波动。如果主要市场的宏观经济运行情况或相关的行业政策发生重大变化,将影响到行业的发展状况和公司的盈利水平。

  因此,公司已通过加强生产管理和技术创新积极适应新市场形势的变化,在迎合风电行业大型化机组发展趋势、巩固现有市场优势的同时,紧盯风电及盾构机、大型回转支承、锻件等市场发展,积极拓展新的利润增长点来增强公司抵御风险的能力。

  应收账款较多是风电装备制造企业的特点之一,主要系下游风电整机行业应收账款金额较大、周转率偏低导致,公司的应收账款情况符合行业特征。但是,公司仍然存在应收账款较大引致的坏账损失风险和应收账款周转率下降的风险。如果个别客户经营状况发生重大不利变化,公司不能及时收回应收款项,将对公司的经营业绩造成不利影响。

  因此,一方面公司加强应收账款管理,针对应收账款,公司会定期分析账龄,对客户按照信用等级进行分类,提前采取针对性的预防措施;对回款计划、回款过程、回款问题处理、坏账处理以及回款考核等程序进行严格把控。另一方面提高销售环节的效率,公司未来会梳理、规范销售流程,尽量加快订单排产、生产效率、产品交付、客户验收以及系统录入速度,保持与客户沟通,缩短上述流程耗时,提高销售效率和周转率。销售部门会针对不同的客户,制定回款计划,并持续跟进回款进度。

  公司生产所需的主要原材料为连铸圆坯、钢锭和锻件,占生产成本的比重较高,因此原材料价格波动会给公司毛利带来较大影响。如果未来原材料价格出现大幅上升,而公司应对措施或产品售价的调整不及时,将对公司业绩产生不利影响。

  因此,公司一方面加强采购预警机制管理,另一方面优化产品结构、加强新产品研发力度,提高产品竞争力,进而增强产品议价能力,消化因原材料波动对公司的影响。

  公司业绩受行业政策、市场需求等因素影响较大。公司风电类产品占主营业务收入比例较高,下游市场需求对公司的经营业绩存在较大的影响,倘若未来相关行业政策、技术、自身经营或者其他方面出现持续不利的变化,将对公司盈利情况产生较大不利影响。

  公司持续关注行业发展规划信息,保持高度行业敏感性,持续推进研发创新和产品创新,不断完善公司产品结构满足市场需求。同时,公司通过生产环节降本增效、成本管控及精细化管理等举措,提升公司的盈利能力。

  公司前五大客户的销售额占公司当期营业收入的比重较大,受公司下游风电行业景气度较高影响,公司主要客户为风电整机厂商,公司存在客户集中度较高的风险。虽然公司与主要客户形成良好的合作关系,并且其为公司带来持续的订单,假若某个主要客户经营出现业绩大幅下滑,或者公司合作过程中产生矛盾,则会给公司经营带来不利影响。

  因此,公司将通过加大研发技术投入,加快产品更新和技术的迭代,实现用户定制化需求,同时积极开拓新客户,提高公司主营业务的可持续经营能力,促进公司持续稳定发展。

  2021年公司以17,600万元收购宋国智、闫龙翔、邹明建、秦建科、吉凤岐、耿永强合计持有豪智机械55%股权,根据《企业会计准则》规定,购买方对合并成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额,确认为商誉。

  本次交易形成的商誉不作摊销处理,但需在未来每年年度终了进行减值测试。若豪智机械未来经营状况未达预期,则存在商誉减值的风险,从而对公司当期损益造成不利影响。虽然豪智机械报告期内保持稳定经营,如果未来经营情况未达预期,则面临商誉减值的风险。

  因此,公司建立投后管理机制,加强对子公司的管理。密切关注子公司的经营状况及所在行业变化趋势,通过战略、管理、财务、经营业务等方面发挥协同效应,保障子公司稳健发展。

  随着募集资金投资项目的实施,公司资产规模、经营规模将大幅增加。业务及资产规模的快速增长对公司的管理水平、决策能力和风险控制水平提出了更高的要求。如果公司不能根据上述变化进一步建立健全完善的管理制度,在人力资源、生产经营、财务核算、资本运作、市场开拓等方面实施有效的管理,将给公司持续发展带来不利影响。

  未来,公司不断完善管理体系建设加快公司内部的管理融合、文化融合,增强企业凝聚力;强化考核和人才引进、培养机制,保障公司战略性发展的用人需求;加强各部门核心人员的素质提升,加大高层次人员储备,持续推行精细化管理,加强部门间的协作效率,更快适应公司快速发展新形势。

  公司子公司圣久锻件生产过程中使用天然气作为主要燃料,生产过程中采用部分高温生产工艺,如果公司因设备及工艺不完善、操作不当或自然灾害等原因,造成意外安全事故,将影响公司正常的生产经营,从而导致公司出现业绩波动甚至下滑。

  因此,随着生产技术的日益进步,安全生产技术标准的提高,公司将不断强化安全管理体系建设、强化风险管控和隐患查治、认真开展安全教育培训提升全员安全技能,为企业稳定生产创造有利环境。

  公司的回转支承产品价格受产品型号、原材料价格和市场之间的竞争等因素影响。近年来,由于技术进步和市场之间的竞争等情况,下游风力发电机价格呈下降趋势,产业链上各环节都会将价格压力向上游传导,公司的风电类回转支承产品价格也可能存在下降风险。公司是中铁装备盾构机配套轴承的核心供应商,盾构类产品毛利率较高,如果未来盾构机轴承及关键零部件市场竞争加剧,有可能导致产品价格下降。

  因此,公司将不断提高产品技术含量和工艺水平降本增效缓解产品价格下降的压力,以及继续开拓客户,拓展销量,弥补价格下降引发销售收入的减少。

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